ECB救經濟 還有3帖藥

     歐洲央行(ECB)訂本周四召開決策會議,

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,繼上月宣布降息1碼至歷史新低後,

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,摩根士丹利等投資機構分析師預測,

清理負面情緒

,ECB總裁德拉吉可能還會再使出3項政策工具刺激經濟,

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,包括持續調降基準再融資利率,

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,實施存款負利率,

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,啟動中小企業融資機制。
     ECB上月將基準再融資利率下砍1碼,

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,降至0.5%歷史低點,摩根士丹利預期,本周四ECB集會可能會再降1碼。
     但多數分析師認為,歐元區消費者信心、製造業和通膨等數據在上月有上揚趨勢,足以構成央行暫緩降息腳步理由。
     此外,德拉吉上月即預告,ECB做好實施負利率的技術準備,下調銀行存款利率看來勢在必行。不過大摩在上周五發布的研究報告聲稱:「ECB內部贊成與反對調降存款利率的兩派聲音,或將呈現分庭抗禮的局面。」
     大摩預測,基於政治考量與執行上的困難,存款負利率政策恐怕無法即刻上路,可能要等到下半年才會調低存款利率。然而只要德拉吉在本周決策會議後的記者會上提及相關問題,歐元還是難逃震盪。
     分析師指稱,ECB可能端上檯面的第3項政策工具是啟動中小企業(SME)借貸機制。
     加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)指出:「德拉吉料會提出放寬SME融資條件計畫的進度報告,」但協議敲定前,預料不會做正式宣布。
     ECB本周集會料將同時提出歐元區經濟預測,ECB在3月曾預估該區今年GDP萎縮0.5%,明年正長約1%,但RBC、摩根士丹利、瑞士信貸與大和資本經濟學家皆預期,ECB可能微幅下修預估。
     市調機構Markit周三發布歐元區5月綜合採購經理人指數(PMI)終值,由4月的46.9回升到47.7,與初估值相符,連續第2個月減縮放緩。Markit並預測,歐元區第2季經濟仍然衰退,GDP萎縮約0.2%。,

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