美QE退場風暴 東歐成避險天堂

     華爾街日報報導,

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,在歐元區經濟復甦的驅動下,

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,中、東歐等歐洲新興市場雖面對同樣的美國QE(量化寬鬆)退場風暴,

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,卻未像其他新興市場那樣大受衝擊,

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,反而逆勢上漲,

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,成為全球新興市場中的天堂。
     根據摩根士丹利資本國際(MSCI)的資料,

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,過去3個月,

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,整體新興市場股市下跌7.5%,

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,但東歐股市卻上漲1.2%,

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,若扣除其中被商品價格滑落拖累的俄羅斯股市,則漲幅為2.3%。
     匯市方面,波蘭幣與保加利亞幣從5月以來都對美元上漲,與印度盧比和土耳其里拉跌至歷史谷底形成強烈對比。
     面對部分亞洲及南美洲新興市場的下跌,貨幣經理人則加碼諸如匈牙利幣、捷克銀行股等之類的資產。他們看好西歐經濟歷經長達1年半衰退後,將重回成長,帶動對於東歐製汽車、電器及其他產品的需求。
     Record Currency管理公司的經濟研究與匯率策略主管克羅米納斯(Javier Corominas)說:「在新興市場中,中歐與東歐已成為相對的避險天堂。」該公司管理的資產約為360億美元。
     克羅米納斯表示,該公司在第2季買進匈、捷兩國貨幣。他表示匈牙利享有經常帳順差,是其買進匈國貨幣的一大原因。
     紐約梅隆銀行(Mellon)旗下Standish公司的資深分析師柏克蘭(Kjetil Birkeland)表示,該公司過去6個月作多波蘭幣,預期將隨著德國擴大向波蘭進口而走升。Standish管理約150億美元的新興市場債券。
     分析師指出,西歐復甦有助強化歐洲新興國家的出口前景,另東歐新興國家的股價相對其企業獲利而言,也仍有撿便宜的空間。
     至於近來新興市場面臨的一大疑慮,即美國可能將縮減QE,倫敦資本經濟學公司首席新興市場經濟學家夏寧(Neil Shearing)說:「(歐洲新興國家)本來就受惠不大,所以受到的衝擊也沒那麼嚴重。」,

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