美國是否升息，
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，讓Fed主席葉倫陷入兩難。（圖/美聯社）
美國8月就業數據掉漆，
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，排除聯準會（Fed）在本月升息的可能性，
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，然而對Fed主席葉倫來說，
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，升息與否，
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，仍陷入兩難；對此，
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，高盛認為，
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，Fed可能考慮使出大絕招「自然利率」，來平衡升息和美元升值間的矛盾。《彭博》報導，高盛策略團隊指出，升息的鷹派言論，會同時帶動美元上漲，加劇貨幣政策的緊縮力道，對經濟成長造成負面的影響。高盛認為，要解決此棘手問題，使用自然利率來解釋當前的貨幣政策環境，即便目前基準利率偏低，也是合理的。因此這種新的框架理論中，可讓Fed繼續維持低利率政策。Fed舊金山分行總裁John Williams在去年10月的研究顯示，1960年代自然利率在5%左右，到21世紀初不到3%，2008年金融海嘯期間，自然利率跟著經濟狂瀉，之後持續探底，未見反彈跡象，直到去（2015）年底已不及0.5%。自然利率逼近0，相較於Fed目前0.25-0.5%的基準利率，並沒有那麼寬鬆。高盛表示，目前自然利率的引用，還處於早期階段，Fed內部通常要經過好幾年，才會凝聚共識，但最終要觀察各種經濟數據而定。換句話說，如果目前Fed思考聚焦在在自然利率，現階段就不急於升息。從利率期貨行情顯示，在8月就業報告出爐後，9月升息機率從16%降至14%，12月機率從64%降至54%。(中時電子報)，