展望2017年全球經濟情況,
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,荷寶投資管理認為,
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,財政政策將取代過去採用的寬鬆貨幣政策,
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,在市場仍充斥著許多政策不確定性下,
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,經濟成長將伴隨著政策改變有出現風險可能,
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,但金融市場仍具投資機會,
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,例如美國企業獲利可望走出衰退。整體而言,
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,對於全球股市與亞太市場展望抱持正向看法,
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,惟因市場走勢較為波動,選股能力將是投資勝出關鍵。荷寶金融市場研究團隊策略分析師衛彼得(Peter van der Welle)認為,近十年(2010-2020年)全球經濟成長趨緩,美國率先採用貨幣政策(QE)刺激經濟表現,但實施幾年後,負利率債券增加,對股市的激勵程度也遞減,政策逐漸失去效果,在可預見的未來,政策將由原本推動的貨幣政策(Plan A)轉為財政政策(Plan B)。衛彼得分析,美國總統大選由川普勝出後,可望推動財政刺激方案,而歐元區是否跟進可持續觀察;另外,全球勞動市場的復甦帶動薪資成長下,卻受限於不確定性因素使消費金額下滑;但就樂觀面而言,目前全球通膨仍在低水位,美國進口價格與中國出口成長皆由負轉正,具復甦跡象,顯示經濟仍溫和成長中。除了分析全球政經基本面,衛彼得也提醒2017年宜留意市場的三大風險,包括:1.全球的民粹(保護)主義正在上升,歐洲區仍有不少重要選舉將於未來一年內發生。2.全球貿易明顯衰退。3.全球利率快速上升超過經濟成長率。這些都將影響明年整體投資變化,投資人可以密切留意。針對亞洲市場,荷寶亞太區首席投資總監暨荷寳亞太優越股票基金經理任安諾(Arnout van Rijn)表示,亞洲股市在2016年1月下跌後,大幅反彈20%領先全球,2017年隨著中國不確定性逐漸消退,荷寶對亞洲市場更加樂觀。任安諾表示,在通縮疑慮逐消弭後,日本將可望持續復甦;中國經濟也許無法強勁成長,但也沒有轉差;且由於亞洲股東權益報酬轉佳,與西方市場在評價面的折價幅度也會縮小。此外,受惠於殖利率較高,外資可望逐步回流亞洲市場,而大多數的市場技術面也正在好轉中。(旺報),