《外資》英脫歐,外資:留意壽險金控逆風及對歐出口占比高股

英國脫歐公投結果帶給全球市場劇烈震盪,

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,對台灣而言,

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,歐系外資認為,

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,英國脫歐對台灣經濟成長和企業獲利的衝擊有限,

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,台灣對歐出口占比約僅13%,

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,可能對台GDP衝擊也僅約10個基本點。只是部分對歐洲出口占比較高的個別公司必須留意,包括:宏碁(2353)、華碩(2357)、宏達電(2498)、巨大(9921)、美利達(9914)等。而可望受惠於強勢日圓的個股則有:精華(1565)、F-亞德(1590)等。另外,壽險金控也要留意資產價值減損和利差損的問題。該歐系外資指出,英國脫歐將形成歐元和英鎊走弱,此部分對台廠的的負面衝擊可望被美元走強所抵銷。此外,要留意對歐出口占比較高的消費類科技和自行車個股,可能會受到較大的波動。全球消費類的科技產品如PC/NB,約有25%是銷往歐洲,單是西歐去年的占比較達18%,惠普在西歐市占約有25%,緊接著是聯想和戴爾各占19%及10%,台廠的宏碁和華碩在西歐的市占也有10%、9%。至於在金融股方面,包括國泰金(2882)、富邦金(2881)和新光金(2888),近期可能都會受到資本市場波動,全球利率持續走低的衝擊。英國脫歐對保險公司的影響主要有兩方面。第一,以市價評估(Market to market)帳上股票和債券價格將受波動。截至目前為止,MTM的影響數有限,主要是債券利益抵銷了部分的資產減損。但如果歐債的信用利差擴大,有可能觸發拋售及價格下跌的風險。富邦金(2881)及新光金(2888)的風險高於國泰金(2882)及中壽(2823)。第二,持續性的利率走低,或是低利率維持更長的時間,壽險業利差損情況難逆轉。據統計,去年底有14家壽險公司仍有利差損,即投資收益含未實現損失金額,未能超過資金成本,國泰人壽、富邦人壽、新光人壽、台灣人壽、三商美邦人壽、等大型及中大型公司都在此範圍內。保險局統計,去年底國內外股市未實現損失極大,如富邦人壽備供項下即有156億元的未實現損失,南山人壽也有383億元未實現損失,新光人壽也有340億元。(時報資訊),

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