回顧2000年的萬點大關,
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,來自科技股大漲,
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,尤其是網路股興起帶動納斯達克攻上5132點歷史新高,
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,但隨之而來的泡沫化,
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,隔年台股崩跌了48%,
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,散戶人手一張電子股,
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,不是旺宏、就是力晶,
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,個個住進「萬點套房」,
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,一住就是15年。金融股上周四上演噴出戲碼,
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,最大利多是台滬通可望啟動,不過有一個現實問題必需面對,兩岸金融證券市場的規模差距甚遠,大陸資金的磁吸效應強大,開放初期恐怕會有不少台灣資金前進上海,但蜜月期過後,兩相比較發現台股本益比低估,資金可望再度回流,因此長期來看,台滬通只要能實現,台股縱使無法複製滬港通撐起港股半邊天模式,站穩萬點大關應是基本消費。而從港股經驗來看,滬港通開通半年後,港股才真正發揮戰力上漲,台股若比照港股,顯然好戲在後頭。目前衝關萬點,靠的是「有夢最美」的想像題材,基本面並未完全跟上,萬點關卡恐怕會來來回回,很折磨人的。去年所有金控公司總獲利超過5000億元,創下歷史新高,但金融股股價除少數1、2檔反映獲利而上漲外,多數個股都是「趴趴熊」。金融股之所以淪為「次等族群」,關鍵點在於經營模式差異化不足。以半導體為例,台積電和聯電的差異化很明顯,台積電股價扶搖直上,兩者之間的價差逐漸拉大;IC設計的聯發科,雖然股本高達百億,但獨特的獲利模式,成為股價一度漲逾500元的堅強基石;而金融股卻是買甲和買乙都差不多,在追求最大報酬下,資金當然追逐股性活潑的電子、生技,甚至連因油價下跌而受惠的航運族群,近期交易都很熱絡。台股此次衝關萬點,金融股扮演先頭部隊,台積電再接棒兵臨城下,偏偏金融與台積電都不是散戶的菜,除非操作期貨,否則很多人是指數賺飽飽,差價卻沒什麼賺頭。萬點大關是一個基準點,站上萬點後,不可能雨露均霑個個飛上枝頭,反而是差異化的催化劑,唯有具備差異化優勢個股才可能從「萬點光芒」中脫穎而出。,