今年以來全球防禦型類股股價表現明顯強於成長型類股，
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，凱基投顧認為，
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，此為多頭罕見的現象。而據統計，
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，此一異常現象從2008年以來僅出現過3次，
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，共同原因是全球央行持續印鈔帶動熱錢亂竄所致。今年負利率主導防禦型股上演升評行情，
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，全球央行制霸多頭市場。在全球央行貨幣政策未轉向前，
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，可持續關注防禦型族群。凱基投顧遴選的「防禦型」個股共13檔，
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，包括：廣達(2382)、新普(6121)、和碩(4938)、瑞智(4532)、英業達(2356)、中鼎(9933)、群光(2385)、飛捷(6206)、台燿(6274)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、中華電(2412)及中保(9917)。凱基投顧指出，今年的多頭行情防禦優於成長股。以美國S&P500指數來看，今年上漲6%，但其中防禦型類股漲高達2成，成長型類股僅漲3%；再以台灣為例，加權指數今年以來上漲8%，而防禦型類股漲18%、成長型股漲12%。造成上述奇特的現象，凱基投顧歸因於全球央行印鈔灑錢的結果，據統計，全球負利率債券市場規模已經達到12兆美元，占全球固定收益資產比重達25%的歷史高位，迫使部分資金轉往投資公用事業或電訊類等高息性質類股，進而驅動防禦型類股走高。而成長型類股，因景氣復甦遲緩，科技產品周期步入成熟階段，獲利缺乏成長動能。統計美股和台股自2008年以來出現防禦型強於成長型的時間，分別為，第一次：2013年FED實施QE3、第二次：2015年ECB實施QE、第三次則是今年，主因是ECB擴大QE規模，導致負利率公債規模持續擴大。凱基投顧指出，全球負利率效應使防禦型類股上演評價調升行情；美國防禦型類股的本益比已達19.1倍，高於2007年高峰的18.5倍；而台灣的防禦型類股本益比更達21.2倍，高於2007年高峰的13.4倍。(時報資訊)，