政策解讀-內外夾擊 今年通膨壓力沉重

     2013年大陸中央預定CPI漲幅3.5%的目標,

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,惟年初至今大陸物價頻頻出現反彈跡象,

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,2月CPI更突破3%大關,

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,高於市場預期,

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,與去年下半年以來CPI控制在不到2%的數據相比,

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,今年通膨壓力蠢蠢欲動,

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,未來如何壓制通膨將面臨沉重考驗。
     大陸國務院總理溫家寶在最新的《政府工作報告》中表示,

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,今年將力爭將CPI漲幅控制在3.5%以內,

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,不過目前經濟情勢仍存在諸多導致物價上漲的變數。包括美國、歐洲及日本等世界主要經濟體,都採取量化寬鬆貨幣政策來刺激經濟,大陸在外有國際市場帶來的潛在性輸入性通膨;內有勞動力價格上漲、環境成本上升等壓力,而近期房價飆升,也可能導致以房價拉動的整個物價水平全面上揚,都將成為拉高未來CPI的關鍵。
     大陸在穩增長與控通膨之間也陷入兩難,隨著以投資拉動經濟成長的政策陸續實施,加上去年前高後低的基期效應,預計通膨壓力下半年將日趨沉重,下半年CPI可望維持在高檔,甚至出現超過4%的超標現象,均對大陸全年CPI控制在3.5%的目標帶來不小壓力。
     若從過去幾個月大陸通貨膨脹相對溫和來看,未來在內需活絡的支撐下,如果大陸人行依然維持現行的寬鬆貨幣政策的中性格局,2013年CPI升幅將可能遠遠高於3.5%的目標。

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