歐元區債市逐漸復甦。義大利、西班牙等財政體質脆弱的歐元區成員國公債殖利率,
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,與體質健全的德國公債殖利率之間利差,
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,已縮小至2年新低,
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,擺脫之前因歐債危機而引發的崩跌,
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法國投資銀行Natixis債券分析師迪佛賽(Rene Defossez)說,
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,歐債受惠歐洲央行1年來力挺,
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,和數周來優於預期的經濟數據。這兩大因素消除市場疑慮。
歐洲央行總裁德拉吉去年承諾全力捍衛歐元,
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,後來推出措施大力支持財政困頓國家,
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,以實施穩定財政計劃,讓歐債自去年7月開始回復正常化。
近月來連串數據讓人回復信心。最振奮人心的,是剛公布歐元區第2季國內生產毛額(GDP)成長0.3%,擺脫過去陷入18個月衰退的格局。
第2季德國和法國各成長0.7%和0.5%。雖然西班牙和義大利仍萎縮,但幅度已減緩。
歐債危機高峰期,西、義等國公債殖利率飆升至難以支撐水準,市場愈擔心其違約,與被視為避風港的德債之間利差就愈大。
隨著歐元區整體經濟好轉,強與弱的國家公債利差,下跌至2011年7月來最低水準。
西、義兩國各自與德國的利差,分別在去年7月達6.3個百分點和5.5個百分點,目前縮小至約2.5個百分點和2.3個百分點。
Aurel BGC經濟師巴瑞索特(Christian Parisot)說,經濟穩定讓投資人把資金從德、法等安全的公債,轉向西、義等風險相對高但收益也較高的公債。
與此同時,美國聯準會將可能縮小買債規模,推升美債殖利率同時,德債殖利率也因此被推高,從而令德國與西、義等國之間的利差進一步縮小。從美債流出的部份資金開始轉向西、義等公債。
巴瑞索特形容這是「良性循環」。雖然大家仍要謹慎,但歐債最惡劣的情況已經過去。,