(先探周刊提供)
今年以來，
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，國際金融市場充滿意外，
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，年初人民幣急貶後再急升；另外，
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，最大的震撼彈就是日本實施負利率政策，
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，若加計北歐及歐盟，
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，全球有三分之一地區實施負利率，
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，總的來說，
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，就是錢存在銀行還要給銀行錢，政策就是要將錢逼出來到實體經濟上，問題是除了美國，大部分經濟體投資還是相當疲弱。而歐日負利率卻因為美國傳出也可能在未來加入此一陣營，日圓及歐元急升，打亂歐盟及日本央行貶值救經濟的企圖，今年以來，日圓兌美元升值超過七％、歐元升值超過一％，日歐股市下跌一成。而歐美股市幾乎全面下跌，幅度在三～一五％之間。金融市場詭譎多變。日圓近三年走貶有其戰略意義，主要就是美國扶植日本對抗中國，而日本難得出個敢對中國強硬的首相，正對美國胃口，日本經濟強壯符合美國利益。不管安倍射出幾支箭，日圓走貶趨勢頭洗下去，未來只能再祭出刺激方案，日前日銀總裁黑田東彥首次暗示他對寬鬆貨幣政策的操作模式，已從擴張貨幣基礎，改為以利率為目標，也就是管價（利率）而不管量（貨幣供給量）；專家認為這顯示日銀將進一步壓低負利率。不過較好的是，全球股市在歷經台股農曆年前一大段下跌後，周ＫＤ值全部降至低檔，近一周反彈，加上周ＫＤ值陸續交叉向上，意味將有段時間反彈，至於空間如何，則各自表述。而影響主權基金賣股的國際油價走勢，今年提前在二月就出現打底，儘管外在環境多空分歧，庫存量、減產謠言甚囂塵上，反覆不定，但只要油價不再跌破二六．一美元底部，大致上將在二七～三四美元間箱型震盪，如此也可降低股市壓力，主權基金買很多的蘋果股價最近也進入打底。油價止跌各國週ＫＤ值交叉向上技術面有利國際股市震盪反彈、油價也止跌，三月份歐洲央行可能再擴大寬鬆政策，以時間來看約可偏安三～五周，至四月初附近。再來看歷史統計數據，二、三月月線收紅機率是一年當中僅次於十二月的月份；而國安基金護盤台股時間也是到四月十五日，在此之前台股基本上適合個股操作。【抓緊趨勢產業】半導體、網通、運動休閒事實上，從農曆年開紅盤後，不管國際股市漲跌，乃至於浩鼎解盲失敗、利空打擊投機氣氛，台股一度連續上漲七個交易日，是過去一年難得一見的強勢。外資熱錢不斷進入，在期現貨雙雙作多，尤其在期貨上將多單拉高至三～三．五萬口歷史高水位，是台股的憑藉之一。再者，台灣經濟狀況不佳，主計處竟然在今年才過兩個月不到，就調降全年經濟成長至一．四七％超低水準，但也突顯政策必須出招解救，顯而易見就是讓台幣貶值，去年台幣貶值四．五三％，不如韓國的七．六九％、歐元的一○．二％、也不如東南亞國家貶幅，連人民幣都貶四．六％，台灣在匯率上吃虧。今年以來韓國為救經濟，韓元累計貶值超過五．三％，台幣貶值約一％，以此來看，台幣應該續貶，而央行三月第三度降息可能性也很大。台幣若貶值有利廠商帳面獲利提高，一如去年第三季。台股周ＫＤ值交叉向上，中線保護短線，日ＫＤ值高檔鈍化，操作上正如前期合刊號所言，資金將集中在攻擊型：產業趨勢明朗的族群，包括半導體、網通光纖、運動休閒、太陽能、汽車零組件等族群身上，面板股基期低，又受台南地震影響，友達具有轉單利多；而鴻海併購夏普，未來其面板新技術如ＩＧＺＯ等可望技轉群創，股價也大漲。其中運動產業中的愛迪達股價還創新高。當然美國科技股中，四大天王中的谷歌、亞馬遜、臉書股價還是相對強勢，只是台灣能夠相連者不多。景氣趨勢族群中，半導體這陣子兩個題材成焦點，一是非蘋陣營積極推新機加上奧運，帶動包括晶圓、封測、ＩＣ設計產業補貨潮。而台南地震影響到晶圓代工產能，尤其是八吋廠訂單爆滿，其中宣布今年將配息二．六元現金的世界受惠最大，首季展望將遠優於預期。而利用八吋產能最多的驅動ＩＣ及封測相關的聯詠、頎邦、致新都可一併追蹤。當然台積電今年將配息六元，相對負利率環境極具吸引力。其次，網通題材從農曆年前智邦及智易股價默默大漲超過一倍，引起市場對於今年奧運、歐洲足球錦標賽轉播、刺激網通業訂單有高度期望。事實上，包括智邦、兆赫、智易、仲琦、中磊、昇達科、振曜、啟碁等等，從去年十二月到今年一月營收都有亮麗表現，這股趨勢還未走完，可沿均線操作。聯亞、聚鼎、台半）等可持續追蹤。太陽能有新政府表態將力挺，加上大多數公司連虧數年後陸續轉虧為盈，股價雖歷經一段大漲，但中長期基期仍不高，拉回量縮還是有買盤會進場。而站在物聯網趨勢潮流上的工業電腦廠，其實近幾年獲利都很好，配息也不低，包括樺漢、振樺電、凌華、飛捷、安勤等待技術指標拉回都可注意。【強勢攻擊族群】車電、零組件業績創高最多而運動產業也是趨勢性，去年漲幅都相當可觀，經過修正後還是可以注意，未來要注意誰的營收能夠持續創歷史新高，這些包括：利勤、豐泰、百和、寶成、得力等。全球運動風潮方興未艾，結合時尚更是令人驚艷，看看名牌、法國新裝哪一家沒有搭配運動休閒鞋？最近愛迪達股價創新高足以印證。而台灣製鞋族群在第二季以後動能將隨著ＮＢＡ將進入季後賽以及下半年足球歐錦賽、奧運等而有賣點。其中豐泰公布元月每股稅前賺一．二元、稅後賺○．七七元，是非常好的成績。而利勤股價逐漸回到高檔、得力一度創高，顯見企圖心都很強。(全文未完)全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1871期，便利商店及各大書店均有販售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載(中時電子報)
《先探投資週刊》第1871期，